Portföy Yönetimi Nasıl Yapılır?

Başka bir ifadeyle müşteri portföylerinin gelir elde etmek üzere işletilmesi bu şekilde tanımlanır. Portföy yönetimi temel olarak müşteriyle hizmet veren kuruluş arasında imzalanan bir sözleşmeye dayanır. Bu sözleşmenin koşulları Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından belirlenir.

Portföy Yöneticiliği Türleri Nelerdir?

Kişisel yatırımlara dair varlıkların gelir elde etmek amacıyla idaresi bireysel portföy yöneticiliğidir. Yetkili firma bu varlıkları vekil sıfatıyla yönetir. Yatırımlarla ilgili kararlar müşterilerin mali durumuna göre verilir. Risk-getiri tercihleri de portföy oluştururken ve yönetirken dikkate alınan hususlardır. Bireysel portföy yöneticiliği nedir sorusunu yatırımların takip edilmesi ve müşterinin ihtiyaçlarına göre düzenlenmesi şeklinde yanıtlamak da mümkündür.

Şirketlere, vakıflara ve kurumlara ait olan yatırımların takibi kolektif portföy yöneticiliği olarak tanımlanır. Kurumsal alanda faaliyet gösteren portföy yöneticisinin görevi, müşterilerin yatırımlarını idare ederek maddi menfaat sağlamaktır. Kolektif portföy yöneticisi hukuki işlemlerin yürütülmesinden ve yatırımlarla ilgili muhasebe hizmetlerinden sorumludur. Bu kapsamda, ortakların varlıklardaki payları da göz önüne alınarak çalışma yürütülür. Maddi faaliyetlerden elde edilen gelir, ortaklar arasındaki sözleşmeye veya hisse payına göre dağıtılır. Söz konusu dağıtımın yapılması da portföy yöneticiliği kapsamındadır.

Portföy yöneticileri yatırımcıların portföylerini yönetirken farklı yönetim stratejileri izler. Genel olarak;Pasif Yönetim  ve  Aktif Yönetim olmak üzere, iki temel portföy yönetim stratejisi bulunmaktadır. Pasif yönetim tarzında, yatırımcı için bir portföy oluşturulur ve bu portföy uzun süreli olarak elde tutulur. Ancak gerektiğinde düşük miktarlarda düzeltmeler yapılarak yönetime devam edilir. Pasif portföy yönetim stratejisi, piyasaların etkin olduğu varsayımına dayanır. Portföyün aktif yönetimi, piyasanın etkin olmadığı varsayımına dayanan ve bundan bir avantaj sağlama amacını güden bir yaklaşımdır. Piyasanın üzerinde getiri elde edebilmek için uygulanan pek çok aktif yönetim stratejisi bulunmaktadır: Momentum, değer, büyüme ve muhalif yatırım stratejileri örnek olarak verilebilir. Piyasanın üzerinde getiri elde edebilmek için portföy yöneticisinin iki aracı vardır: Menkul kıymet seçmek ve piyasa zamanlaması yapmak. Portföy yöneticisi, piyasada düşük/yüksek değerlenmiş menkul kıymetleri seçebilmek için temel ve teknik analizleri kullanır.

Portföy Yönetim Şirketi Nedir?

Portföy yönetim şirketi, ana faaliyet konusu fonların kurulması ve yönetimi olan ve anonim ortaklık şeklinde kurulan sermaye piyasası kurumudur.
 
Portföy yönetim şirketleri ana faaliyet konuları olan fon kurulması ve yönetimine ek olarak Kurul'dan yetki belgesi almak koşuluyla yatırım danışmanlığı faaliyetinde de bulunabilmektedirler. Bunun yanı sıra gerekli özsermaye şartına sahip olan portföy yönetim şirketleri Kurul'a bildirimde bulunarak sermaye piyasaları ile ilgili danışmanlık hizmetleri sunabilir, yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile sınırlı olarak kredi ya da ödünç verebilir ve döviz hizmetleri sunabilir, sermaye piyasası araçlarına ilişkin işlemlerle ilgili yatırım araştırması ve finansal analiz yapılabilir veya genel tavsiyede bulunabilir.

Portföy yönetim şirketleri; Müşterilerin yatırım varlıklarının belirlenmesinden, oluşturulmasından ve bunlardan elde edilen gelirin organize edilmesinden sorumludur. Söz konusu firmalar, sözleşme kapsamında faaliyet gösterir. Bu sözleşme, portföy yöneticilerine müşteri şirketlere vekalet etme hakkı tanır. Firmalar bu yetki çerçevesinde müşteriler adına incelemeler yapar, yatırım faaliyetlerinde bulunur ve gelir paylaşımı yapar. Portföy yöneticiliği alanında hizmet veren firmalar, anonim şirket olarak faaliyet gösterir.

Portföy yönetim şirketleri yatırım fonları, emeklilik yatırım fonları ve yatırım ortaklıkları yönetmektedir. Portföy yönetim şirketleri ayrıca gerçek ve tüzel yatırımcılara bireysel portföy yönetimi hizmeti sunmaktadır.

Sermaye piyasalarının belirli bir gelişmişlik düzeyine ulaşmasıyla beraber, yatırımcılar malvarlıklarının yönetiminde profesyonel destek alma eğilimi göstermekte ve Portföy Yönetim Şirketine müracaat etmektedir.  Portföy Yönetim Şirketinin temel faaliyet alanı yatırım fonları kurmak ve yönetmek ve portföy yöneticiliği hizmeti sunmaktır. Portföy yönetim sözleşmesinin hukuki niteliğinin vekalet sözleşmesi olduğu kabul edilir. Bu nedenle Portföy Yönetim Şirketi faaliyetlerini yürütürken yönetimlerindeki fonların, katılma payı sahiplerinin ve diğer müşterilerinin çıkarlarını gözetmekle yükümlüdür. Diğer yandan, mevzuat uyarınca Portföy Yönetim Şirketinin herhangi bir getiri taahhüdünde bulunmaları yasaktır. Ancak Portföy Yönetim Şirketileri sözleşmede belirtilen portföy yöneticilerinin görevlerini ifa ederken sözleşme, içtüzük, izahname, esas sözleşme, sermaye piyasası mevzuatı ile genel hükümlere aykırı yaptıkları tüm işlemlerden ve özen ve sadakat yükümlülüğüne aykırı fiilleri nedeniyle müşterilerine verebilecekleri zararlardan müşteriye karşı doğrudan sorumludur.